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信托三分類改革實(shí)施在即存量業(yè)務(wù)整改提速新盈利增長點(diǎn)在哪？

2023-05-16 20:36:36 來源：北京商報

信托業(yè)務(wù)分類改革將于6月1日起正式實(shí)施，信托公司實(shí)行進(jìn)展如何？存量業(yè)務(wù)整改存在哪些挑戰(zhàn)？下一步轉(zhuǎn)型方向是什么？5月16日，北京商報記者采訪多位信托公司人士，得到了“一手”信息，有信托公司人士透露，目前各家信托公司正在按照分類改革方向，對存量業(yè)務(wù)進(jìn)行梳理上報，下一步將按照監(jiān)管引導(dǎo)路徑，做好業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。不過，亦有信托公司人士坦言，分類改革背景下的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型讓信托公司面臨不小挑戰(zhàn)，其一是打破對傳統(tǒng)路徑的依賴，其二便是存量業(yè)務(wù)整改。

【資料圖】

業(yè)務(wù)分類上報提速

6月1日，信托業(yè)務(wù)分類新規(guī)將正式實(shí)施，信托改革大幕開啟在即。5月16日，北京商報記者從多位信托公司人士處了解到，目前，各家信托公司正在積極根據(jù)監(jiān)管要求，對存量業(yè)務(wù)進(jìn)行梳理，為后續(xù)業(yè)務(wù)開展打好基礎(chǔ)。

“當(dāng)前，各家信托公司都在嘗試填報新的三分類表格，根據(jù)新分類對存量業(yè)務(wù)進(jìn)行梳理?！币晃恍磐泄救耸客嘎斗Q，“分類改革實(shí)施后，信托業(yè)務(wù)傳統(tǒng)‘地產(chǎn)+政信+通道’三板斧徹底被打破，新落地的項目需要按照新分類方向執(zhí)行，存續(xù)的項目還需要進(jìn)一步梳理?！?/p>

為厘清各類信托業(yè)務(wù)邊界和服務(wù)內(nèi)涵，引導(dǎo)信托公司以規(guī)范方式發(fā)揮信托制度優(yōu)勢回歸本源，今年3月24日，銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》（以下簡稱《通知》），根據(jù)各類信托服務(wù)的實(shí)質(zhì)，以信托目的、信托成立方式、信托財產(chǎn)管理內(nèi)容為分類維度，將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類，并按主要信托業(yè)務(wù)品種和服務(wù)內(nèi)涵，細(xì)分了共計25個業(yè)務(wù)品種。

頂層文件的下發(fā)標(biāo)志著信托“狂飆”時代正式宣告結(jié)束。談及信托業(yè)分類改革實(shí)施步驟，一位信托公司知情人士表示，“首先從業(yè)務(wù)分類上報開始，6月1日以后所有的業(yè)務(wù)上報口徑都要按新分類辦法施行，下一步就是按照監(jiān)管分類引導(dǎo)的方向，做好業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，壓降融資業(yè)務(wù)不做通道業(yè)務(wù)”。

談及分類改革業(yè)務(wù)實(shí)行進(jìn)展，平安信托在接受北京商報記者采訪時表示，從2022年開始，該公司全面實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，聚焦信托服務(wù)、私募股權(quán)、機(jī)構(gòu)資管三大業(yè)務(wù)，新戰(zhàn)略規(guī)劃契合了新分類的指導(dǎo)思想。后續(xù)將嚴(yán)格按照新規(guī)要求，梳理待整改業(yè)務(wù)，并按監(jiān)管要求穩(wěn)妥有序推進(jìn)后續(xù)整改；同時從培訓(xùn)學(xué)習(xí)、業(yè)務(wù)支持、監(jiān)管溝通等方面推動落地。

金樂函數(shù)分析師廖鶴凱指出，隨著分類改革的推進(jìn)，信托公司發(fā)展方式正在重大轉(zhuǎn)變，發(fā)展思路也有較大調(diào)整，信托公司角色面臨轉(zhuǎn)換，“買方”角色強(qiáng)化，“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)”會是未來較長時間信托公司的主要盈利來源，而諸多業(yè)務(wù)面臨金融科技的介入和轉(zhuǎn)換以適應(yīng)金融行業(yè)高度科技滲透的新時期發(fā)展需求，這也是信托行業(yè)普遍的薄弱環(huán)節(jié)，需要較長時間做底層構(gòu)架的投入和人員匹配。

存量業(yè)務(wù)整改面臨挑戰(zhàn)

在信托業(yè)新舊業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時期，分類改革背景下的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型也讓信托公司面臨不小挑戰(zhàn)，其一便是打破對傳統(tǒng)路徑的依賴，其二便是存量業(yè)務(wù)整改。

對于存量融資類信托，監(jiān)管要求，堅持壓降影子銀行風(fēng)險突出的融資類業(yè)務(wù)；同時，為明確信托公司開展信托業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)立足受托人定位，為受益人利益最大化服務(wù)，不得以私募投行角色通過信托業(yè)務(wù)形式為融資方服務(wù)?！锻ㄖ窋M設(shè)置三年過渡期，要求信托公司應(yīng)對各項存續(xù)業(yè)務(wù)全面梳理，制定計劃有序整改。

“此次改革對信托之前比較擅長的融資類業(yè)務(wù)影響較大?！币晃恍磐泄救耸刻寡?，“存量清理也主要圍繞融資業(yè)務(wù)進(jìn)行，有的融資類業(yè)務(wù)規(guī)模較大，整改清理需要較長的周期?！?/p>

在用益信托研究院研究員喻智看來，存量業(yè)務(wù)的清理整改會對信托公司產(chǎn)生較大的影響，主要在：一是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型難。新業(yè)務(wù)還未能完全替代融資類業(yè)務(wù)，新業(yè)務(wù)發(fā)展不順，市場培育還需要時間，信托公司需要投入大量的資源拓展新業(yè)務(wù)；另外，存量業(yè)務(wù)的清理整改對信托業(yè)務(wù)收入影響很大，使部分信托公司面臨很大的業(yè)績壓力；二是防范風(fēng)險壓力大。

除了存量業(yè)務(wù)外，分類改革對信托公司的另一個挑戰(zhàn)就是需要打破此前對傳統(tǒng)路徑的依賴。另一家信托公司人士表示，“未來重點(diǎn)的發(fā)力方向可能是財富管理或組合投資，例如，投資人把錢委托給信托公司，然后信托公司進(jìn)行組合投資，比較考驗信托公司的投研能力和選品能力，例如家庭信托、標(biāo)品業(yè)務(wù)、和理財子公司的合作等多種”。

“分類改革新規(guī)后，信托行業(yè)轉(zhuǎn)型需要解決兩大痛點(diǎn)?！逼桨残磐谢貞?yīng)稱，首先是信托業(yè)能否在金融體系中發(fā)揮難以替代乃至不可替代的功能；其次是信托公司能否憑借自身專業(yè)能力和信譽(yù)取信于委托人，只有委托人對信托行業(yè)有信心，對信托公司有信任，才會把財產(chǎn)托付給信托公司管理。

“從行業(yè)轉(zhuǎn)型的情況來看，信托公司的新業(yè)務(wù)發(fā)展并不順利，既缺少一個具備獨(dú)特優(yōu)勢的領(lǐng)域能快速拓展新業(yè)務(wù)，又沒有相應(yīng)的政策支持。近年來信托行業(yè)的風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模上升比較明顯，尤其是房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，受監(jiān)管和市場等多重因素影響暴露較多風(fēng)險，當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境也不利于信托公司快速處置相關(guān)資產(chǎn)，行業(yè)信譽(yù)受到挑戰(zhàn)。”喻智說道。

走好特色化發(fā)展之路

信托業(yè)分類改革落地后，行業(yè)“躺著賺錢”成為歷史，在制度紅利和牌照紅利逐步消退的當(dāng)下，信托公司如何走出一條區(qū)別于其他金融機(jī)構(gòu)的差異化之路，抓住盈利新增長點(diǎn)？

“信托公司此前在展業(yè)過程中主要參與方式以發(fā)債為主?！绷硪患倚磐泄救耸繌?qiáng)調(diào)，“參與資本市場，特別是二級市場投資較少，這些業(yè)務(wù)都是證券、基金的主戰(zhàn)場?，F(xiàn)在要轉(zhuǎn)型做這個領(lǐng)域，要有相應(yīng)的業(yè)務(wù)能力匹配建設(shè)，會是比較漫長的過程，此外，之前信托業(yè)務(wù)人員機(jī)構(gòu)大多是做非標(biāo)項目，全面轉(zhuǎn)型之后人才缺口也是全方面的?！?/p>

國民信托在接受北京商報記者采訪時表示，將從委托人、受益人視角出發(fā)，發(fā)揮好信托制度在財富傳承、資產(chǎn)隔離等方面的本源功效。未來，該公司將繼續(xù)發(fā)力資產(chǎn)服務(wù)類信托業(yè)務(wù)，深耕破產(chǎn)重整服務(wù)信托、標(biāo)品證券投資信托、家族信托等優(yōu)勢業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

結(jié)合具體業(yè)務(wù)來說，平安信托強(qiáng)調(diào)，資產(chǎn)管理信托方面，聚焦定位服務(wù)機(jī)構(gòu)資金，發(fā)揮險資資金配置優(yōu)勢；資產(chǎn)服務(wù)信托方面，大力發(fā)展家族信托、保險金信托等信托本源業(yè)務(wù)，未來將持續(xù)探索家庭服務(wù)信托等新業(yè)務(wù)方向；公益慈善信托方面將探索搭建公益慈善云服務(wù)平臺。

在喻智看來，無論是標(biāo)品信托、家族信托，還是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，都不缺少其他參與者的競爭。信托公司要特色化發(fā)展，還是需要結(jié)合自身資源稟賦，穩(wěn)扎穩(wěn)打，發(fā)展具備比較優(yōu)勢的新業(yè)務(wù)。

“分類指導(dǎo)的細(xì)則需要在實(shí)踐中按實(shí)際情況進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，服務(wù)信托的模式需要更多的探索和實(shí)踐，相關(guān)配套的法律法規(guī)和稅收匹配都是長期改善的過程?！绷晰Q凱補(bǔ)充說道。

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